银行ETF：牛冠2024全年

据wind数据统计2024年银行板块涨幅（总市值加权平均）达46.67%，在31个申万一级行业中排名第一。除兰州银行外，其余41家A股上市银行股价飘红。其中，上海银行、沪农商行、成都银行、浦发银行涨幅均超60%，南京银行、渝农商行、江苏银行、杭州银行、农业银行、工商银行、华夏银行涨幅超50%。

银行 ETF（159887 ）其紧密跟踪中证银行指数，通过投资该 ETF，我们可以一键布局多家银行，接下来我们聊聊这只ETF。

一、基本信息概览

• 基金名称：富国中证800银行ETF

• 基金代码：159887

• 基金类型：指数型-股票

• 基金规模：2.84亿元（数据截止至2025年1月1日）

• 成立日期：2021年5月12日

• 基金管理人：富国基金管理有限公司

二、市场表现

经历过“收官之战”和“开门红”的两天下跌后，银行 ETF（159887 ）近1月仍上涨4.82%，近6月上涨13.04%，近一年更是上涨39.13%。

2024年银行板块在A股市场表现出色，涨幅远超沪深300，创下近十年来最大涨幅，回撤更是比同期沪深300更少。（下为年度回报对比）

三、行业分析

1.资产负债规模：中国银行业资产负债规模保持增长。2024年三季度，总资产达到439.5万亿元，同比增长7.3%；总负债403.6万亿元，同比增长7.2%。截至2024年6月末，银行业金融机构本外币资产总额433.1万亿元，同比增长6.6%。（下为上市银行计息负债增速）

2.业务结构：存贷款业务仍占据主导地位，但资产管理业务、金融市场业务、互联网金融业务等新兴业务板块发展迅速。其中，资产管理业务在财富管理、资产管理规模等方面取得了突破；金融市场业务则因市场原因在债券、股票、外汇等市场交易活跃。（下为各银行零售资产管理规模）

3.盈利情况：2024年三季度，商业银行净利润1.87万亿元，同比增长0.5%。净息差企稳，利息收入依旧承压，利息收入同比下降约3%，占总营收的比例为77%；非息收入维持高速增长态势，增速超20%，主要由于利率走低，银行持有的债券价格上涨，投资收入增加。（下为上市银行归母净利润）

四、重仓股

银行 ETF（159887） 紧密追踪中证银行指数，涵盖了国有大型银行的稳健支柱力量、股份制商业银行的创新活力以及部分优质城商行和农商行的区域特色优势。如上海银行2024 年 1-9 月营收利润双双实现正增长，营业收入 395.42 亿元，同比增长 0.68%；归属于母公司股东的净利润 175.87 亿元，同比增长 1.40%。资产质量保持平稳向好态势，不良贷款率 1.20%，较上年末下降 0.01 个百分点；拨备覆盖率 277.31%，较上年末上升 4.65 个百分点。

又如国有大行农业银行2024 年前三季度净利润、营业收入延续正增长势头，实现净利润 2153 亿元，同比增长 3.6%，营业收入 5407 亿元，同比增长 1.3%。“三农” 县域贷款持续增加，积极落实逆周期调节政策，支持实体经济发展，信贷业务增长稳定。

五、展望

从市场环境来看，避险情绪和高股息投资需求在2024年贯穿全年，银行板块作为优质的红利代表，防御属性凸显，成为了资金的“避风港”优选。同时，低估值、高股息的特性，也使得银行股在长端利率下行的市场环境中更具吸引力。（下为市净率对比图，估值仍相对偏低）

展望2025年，银行业2025年营业收入环比2024年将小幅改善，主要源于银行净息差降幅将较2024年收窄；资产质量也有望改善。后续对大型银行注资落地，将有助于大型银行保持信贷稳定增长、提高对风险的抵御能力。在“高股息+政策组合拳”的催化下，银行股行情依然值得期待。

六、投资亮点

• 避免风险：比如近期微盘股连续调整6天，银行板块防御绝佳。

• 流动性强：银行ETF（159887）直接在二级市场购买，且成交额相对来说偏大。

• 高股息率：银行行业整体具有较高的股息率，整体平均年化3%-5%之间。

• 分红稳定：分红的持续性好，除了本身ETF收益外，按季度、年度还有分红额外收益。

• 政策支持：央行将持续强化逆周期调节，坚持支持性的货币政策立场，金融机构存款准备金率或将进一步下调。

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上述材料中的数据源自 Wind

注：此文仅系个人复盘之心得感悟，所涉个股皆为资料梳理之成果，绝非个股推荐，且向来不进行荐股操作。依此进行买卖，风险须由自身承担。