美国大衰退时代来临，金融危机已经爆发。

2024 年 8 月 5 日，星期一，金融市场风起云涌。巴菲特旗下伯克希尔哈萨维的最新季报令人震惊，他们在第二季度末几乎抛售了手中的苹果股票，还清仓了美国银行的股票。这是自 2019 年以来的首次大规模抛售，致使手头现金达到历史新高。此举动令市场一片哗然，众人纷纷揣测巴菲特是否已察觉到股市泡沫即将破裂。

就在同一天，美国股市遭受重创，抛售潮如海啸般汹涌而来。尽管美联储的巴尔金称美国就业市场仍算健康，但市场已不再买账。失业率突然飙升，触发了不祥的萨摩规则，预示着美国经济可能步入衰退。8 月 3 日，华尔街的恐慌指数 VNX 飙升 60%，达到去年 3 月以来的峰值。道琼斯工业平均指数、标普 500 指数跌幅均超 1.5%，纳斯达克指数更是下跌 2.4%。英特尔股价大跌 26%，亚马逊也一度跌近 13%。10 年期美国国债收益率跌至 3.8%以下，创 7 个月新低。美元指数单日跌幅 1%，达 2023 年 11 月以来最大单日跌幅，亦触及 4 个月来最低点。

与此相反，人民币逆流而上，离岸人民币单日上涨超 1000 点，创半年新高。有分析人士认为，美元的下行趋势已成定局。8 月 3 日就业报告公布后，华尔街纷纷猜测美联储可能即将降息。高盛预测会有连续三次降息，摩根大通期望 250 个基点的降息，花旗银行则预计今年降息 125 个基点。再加上日本央行前两天的加息，且可能继续加息，进一步印证了美元中期下行的观点。种种迹象表明，华尔街已将美国经济衰退的可能性作为炒作焦点。

市场普遍认为，美联储的降息行动来得太迟，或许已无法扭转美国就业市场的颓势。加上日本加息对美国金融市场的冲击，可能在全球金融市场掀起巨大风暴。此前讨论过美联储对抗通胀的新策略，实际上美国如今债台高筑，国际账目与商业问题繁杂，债务压力沉重，经济衰退的信号不断闪现，甚至有人担忧美国是否会走向破产边缘。显然，美联储这次的政策紧缩对经济的打击远超想象。早在两个月前的国会听证会上，美国财政部长就已发出警示，在高利率环境下，国家债务可能难以支撑。虽说通胀数字在向美联储设定的 2%目标靠近，但利率上涨使借钱成本增加，社保花销上升，给联邦预算带来巨大考验。华尔街老议员加比西附也曾警告，若美联储紧缩政策不改，美国金融市场风险巨大。

自上个世纪起，美元一直是全球金融的压舱石和终极避风港。过去十几年，美国向市场投放数万亿美元，助其度过次贷危机和债务危机，并带来一波长期繁荣。美国和日本投放的资金不仅回流，规模还有所扩大，其溢出效应对全球货币市场影响显著。美元作为全球储备货币，美国的每一个货币动作都如指挥棒左右着全球金融和资产市场。研究表明，无论 11 月美国大选结果如何，未来四年的财政状况或许会更早受候选人们提案的影响，然而其中真正能解决债务问题的方案寥寥无几，甚至在竞选中，美国的财政借贷和国债问题近乎被忽视。特别是美国债务上限的额度预计在 2025 年 1 月 2 日之前用尽，而此时正值新总统上任。这意味着在美国股市和债市可能面临大清算的情况下，美国再次爆发债务上限危机已迫在眉睫。包括 IMF 和华尔街的机构在内，近期都对可能发生的美国债务危机发出警告。

美国黑天鹅基金的老大马克比斯内购称美国债务如巨型火药桶，高利率、高债务和高赤字便是那根导火索。美国财政部 8 月 2 日数据显示，联邦债务占 GDP 比例达 122.43%，美国国会预算办公室 7 月 15 日报告称，从 2025 年到 2034 年，累计赤字可能达 22.1 万亿美元，比 2 月份预测多 10%，到 2034 年，实际赤字可能翻倍。更糟糕的是，美国财政部的债多为低利率借入，如今利率升高，每月偿债压力为 1996 年以来最大。这都表明美国的债务和赤字风险在加剧，甚至可能无力偿还。而美国人似乎也未打算积极偿还，其警告不无道理，一旦出现债务危机，美国可能会考虑拒绝偿还债务，以此转移债务赤字和可能再度上升的通胀风险。