| 文章来源：文良讲盘 最近纳斯达克说，打算把美股交易时间改成一周5天、全天24小时都能交易。按照计划，2026年下半年就开始实行。不过现在还得等美国证券交易委员会（SEC）点头同意，还得和整个行业协调好才行。这要是真成了，可就把1985年以来美股传统的交易时间（东部时间9:30 - 16:00）给彻底打破了，所以在市场上引起了好多讨论。  一、为啥要改革 1. 全球投资者都有需求 现在亚太这些地方的人，对美股越来越感兴趣了，特别是科技、医疗这些发展快的行业，吸引力特别大。延长交易时间，就能让不同地方的投资者，都能在方便的时候买卖美股。到2024年6月的时候，外国投资者持有的美国股票加起来有17万亿美元，跟2019年比，多了差不多一倍。纳斯达克的总裁泰·科恩（Tal Cohen）就说，这么做是为了让大家更容易进入市场，提升美股在国际上的竞争力。 2. 竞争压力大 纽交所和芝加哥期权交易所（Cboe）已经先走一步了。纽交所打算2025年就开始，每天22小时都能交易（凌晨1:30到晚上23:30），Cboe更直接，申请全天24小时交易。纳斯达克要是不跟上，客户都跑别的平台去了，所以必须得行动起来保住自己的市场地位。 3. 技术进步，散户也越来越多 疫情那会，像罗宾侠（Robinhood）、盈透证券这些平台，通过像Blue Ocean这种新的交易系统，让大家能在非传统时间买卖股票，散户参与交易的数量一下子就多起来了。比如说，非传统交易时间里，每天平均的交易量，从2021年的7亿股，涨到了2025年的17亿股，以后说不定还能超过100亿股呢。  二、这么做有啥好处 1. 市场更活跃，效率更高 交易时间延长了，就能吸引更多全球的资金进来，大家交易的机会也变多了，对那些喜欢高频交易的人和国际投资者来说，特别有利。纽交所的数据就显示，非传统交易时间的交易量增长得很明显，说明市场对这个有需求。 2. 投资更方便，大家都能参与 这能让散户投资者有更灵活的时间交易，不用再因为有时差，想买卖股票还不方便。像亚洲的投资者，以后白天在家就能直接买卖美股了。 3. 跟上金融科技发展的脚步 加密货币市场一天24小时都能交易，这给传统金融市场改革提供了思路。而且现在技术也跟得上，像证券信息处理系统SIP稍微调整一下，24小时交易就能实现。 三、大家有啥争议和难题 1. 交易不活跃，风险还大 在非传统交易时间，市场上买卖的人还是比正常时间少很多，这就可能让股票价格波动变得更厉害，交易成本也会增加。就连纳斯达克总裁科恩都承认，夜间交易的时候，市场交易不活跃这个问题还没完全解决。 2. 上市公司和机构不太乐意 差不多一半的纳斯达克上市公司，对延长交易时间不太赞同。他们担心交易时间拉长后，资金分散开，股票价格就不稳定了，而且公司发布公告，在24小时里要保证所有投资者都能及时看到，也不太容易做到。 3. 运营和监管都有困难 - 清算和风险控制：清算机构得延长服务时间，像DTCC已经把清算服务时间延长到凌晨1:30了，但要是全天24小时交易，还得再调整。 - 技术设施要升级：SIP系统得更新，这样才能保证交易数据实时传递，不然股票定价就不透明了。 - 人力成本增加：金融机构得安排更多人手，晚上也得有人盯着交易，给客户提供服务。  四、以后会怎么样 1. 改革趋势挡不住 纽交所、Cboe这些交易所都在推进延长交易时间，以后美股24小时交易可能会变成常态。纳斯达克总裁科恩也说，现在关键是要找到让投资者放心的办法来实现这个目标，而不是讨论能不能实现。 2. 金融行业要大变化 这个改革会带动清算、风险控制、技术这些方面全面升级，说不定还会让全球其他市场也跟着这么做。像外汇、商品市场早就实现全天交易了，美股要是成功，可能就成了股票市场改革的榜样。 3. 长期影响还得再看看 要是市场交易不活跃的问题解决了，美股在全球金融市场的老大地位可能更稳固；但要是股票价格波动太大控制不住，监管可能会更严格，投资者也会没信心。  纳斯达克想搞24小时交易，是为了满足全球投资的需求，也是应对行业竞争。不过要解决市场交易不活跃、技术、监管这些难题才行。要是真能成功，美股交易模式就彻底变了，还可能给全球金融市场做个示范。投资者得盯着后续监管怎么定，市场适应得怎么样，同时也要小心非传统交易时间里股票价格波动带来的风险。 文章来源：文良讲盘 转载声明： 本文为转载发布，仅代表原作者或原平台观点或立场，不代表我方观点。澳洲门户网仅提供信息发布平台，文章或有适当删改。对转载有异议和删稿要求的原著方，可联络info@ozportal.tv。 |
